浪潮信息二季度盈利23.5亿劲增6倍 研发投入17.5亿同比翻倍助AI转型

2026-09-10 · 满盈网

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 股价跌停， 浪潮信息 （000977.SZ）怎么了 9月4日，浪潮信息A股意外跌停，9月7日继续下跌3.83%，引发市场高度关注。对此，有分析人士称，既有全球资本市场科技股整体调整的因素，也有市场对公司预期的反应。 浪潮信息是中国AI服务器领军企业，2025年市场份额约32%。半年报显示，2026年上半年，公司实现的营业

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

股价跌停， 浪潮信息 （000977.SZ）怎么了

9月4日，浪潮信息A股意外跌停，9月7日继续下跌3.83%，引发市场高度关注。对此，有分析人士称，既有全球资本市场科技股整体调整的因素，也有市场对公司预期的反应。

浪潮信息是中国AI服务器领军企业，2025年市场份额约32%。半年报显示，2026年上半年，公司实现的营业收入约为844亿元，同比增长约5%，远低于2024年中期、2025中期的增速。

但是，应该看到，虽然浪潮信息中期营业收入大幅失速，但归母净利润大幅飙升。上半年，公司的归母净利润接近30亿元，同比增长超过2.6倍。其中，二季度，公司归母净利润23.47亿元，同比猛增近6倍。

营收低于预期、利润超出市场预期，正是浪潮信息从追求规模向注重质量转变的体现。2026年上半年，浪潮信息销售毛利率8.75%，同比上升4.2个百分点，接近翻倍。

浪潮信息取得了超出市场预期的经营业绩。

根据半年报，2026年上半年，浪潮信息实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%；扣非净利润24.19亿元，同比增长260.08%。

此前的2024年中期、2025年中期，浪潮信息实现的营业收入分别为420.64亿元、801.92亿元，同比增长68.71%、90.05%；归母净利润分别为5.97亿元、7.99亿元，同比增长90.56%、34.87%。

数据显示，2024年中期、2025年中期，公司营收、净利同比均为快速增长。其中，2024年的高速增长与基数较低有关。

2026年上半年，在2025年中期基数相对较高的基础之上，浪潮信息的营业收入同比增速放缓，但归母净利润表现为倍增的良好态势。

分季度看，2026年一、二季度，公司实现的营业收入分别为354.70亿元、489.08亿元，同比变动-24.30%、46.72%；归母净利润分别为6.05亿元、23.47亿元，同比增长30.74%、598.50%。

季度数据，二季度的营收、净利同比均大幅增长，环比也有增长。

针对2026年上半年取得的经营业绩，浪潮信息解释，公司坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，努力提升产品附加值，增强供应保障能力，有力地促进公司经营业绩大幅增长。

营收失速、归母净利润倍增，这与公司提升产品附加值直接相关。2026年上半年，公司销售毛利率8.75%，较上年同期的4.55%上升4.2个百分点。

据此判断，浪潮信息归母净利润倍增，与公司“质变”相关。也就是说，公司利润增长，不是单纯靠销量拉动，还靠产品附加值提高。

潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商。过去两年，公司营收及净利持续双增。公司曾解释，其业绩增长与服务器销量增长直接相关。

2025年以来，全球AI大模型产业化落地加速，算力采购需求持续放量，服务器行业整体处于上行周期。随着生成式AI的发展，AI计算走向高密度，满足高密度高功耗散热需求的液冷数据中心成为下一代数据中心建设的主流方向。

在液冷服务器领域，浪潮信息具有较高的市场地位。据披露，2022年至2025年，公司4年蝉联中国液冷服务器市场第一。

2026年上半年，浪潮信息应收票据及应收账款167.83亿元，同比减少34.68亿元；存货526.79亿元，同比减少68.43亿元。

与之相关的经营净现金流，2026年上半年为-74.93亿元，同比下降34.39%。

为何应收票据及应收账款、存货均较上年同期明显减少，经营现金流净流出规模仍然增加

现金流量表显示，2026年上半年，公司购买商品、接受劳务支付的现金1339.44亿元，同比增加143.73亿元。

从存货构成来看，526.79亿元存货中，原材料454.97亿元，较上年同期的335.24亿元增加119.73亿元。这说明公司大幅度备货。

浪潮信息亦解释，经营净现金流流出增加原因为，备货增加，经营资金占用增多。

截至2026年6月末，公司合同负债283.69亿元，同比有所增长。

大举备货，说明浪潮信息预计未来市场需求旺盛。

综上，如果浪潮信息订单顺利转化，未来的经营业绩增长可期。

浪潮信息加大了研发投入力度，继续提升技术能力、产品附加值，助力企业AI转型。2026年上半年，公司研发投入为26.18亿元，同比增长70.89%。其中，二季度，公司研发投入为17.53亿元，同比、环比均翻倍增长。

截至2025年末，浪潮信息累计全球有效专利拥有量超过2万余件，发明专利占比超过85%，AI算力方向有效发明专利数量位居国内第一。截至2026年6月末，公司累计拥有 1000余件液冷技术领域核心专利。